לקוחות יקרים,
יוני היה חודש תנודתי במיוחד.
בארה''ב נרשמה העדפה למניות ערך על פני הטכנולוגיה.
אירופה סיימה בעלייה יפה ואילו ישראל בלטה לשלילה בעקבות תיקונים חדים לאחר פתיחת שנה מצוינת.
ישראל – מימושים חדים
הבורסה בתל אביב רשמה את אחד החודשים החלשים שלה בשנים האחרונות, אך למרות הירידות, מדדי הדגל עדיין עומדים על עליות של כ-10% מתחילת השנה.
אחד הגורמים המרכזיים היה שינוי בתמחור הסיכון הגיאופוליטי. התקרבות להסכם בין ארה''ב ואיראן נתפסה בישראל כפחות חיובית מהתרחישים האופטימיים שהשוק גילם קודם לכן.
לצד הירידות במדדים, נרשמה עלייה משמעותית במחזורי המסחר ובפעילות המשקיעים הזרים, שהגדילו את החשיפה בעיקר לחברות טכנולוגיה, ביטוח ואנרגיה, בעוד שהחשיפה למניות הבנקים המשיכה להצטמצם.
הדולר התחזק משמעותית בחודש יוני עם עליה של כ-6% אל מול השקל.
ארצות הברית – עליות לצד ירידות
שוקי המניות בארצות הברית סיימו את חודש יוני ביציבות יחסית, למרות אי-הוודאות סביב מדיניות הפדרל ריזרב והמשך ההתמודדות עם אינפלציה שעדיין גבוהה מיעד הבנק המרכזי.
בעוד שנאסד"ק 100 כמעט ולא השתנה, בעיקר בזכות המשך הביקושים למניות הטכנולוגיה וחברות הבינה המלאכותית. מתחילת השנה ממשיכים המדדים להציג תשואות מרשימות.
הפדרל ריזרב שמר על הריבית ללא שינוי והמשיך לאותת כי קצב הורדות הריבית יהיה תלוי בהתפתחות האינפלציה ובנתוני שוק העבודה. במקביל, תשואות האג"ח הממשלתיות נותרו ברמות גבוהות יחסית והמשיכו להוות גורם משמעותי בתמחור מניות הצמיחה.
עונת הדוחות הכספיים המשיכה לתמוך בשוק, כאשר חברות הטכנולוגיה הגדולות הציגו המשך צמיחה ברווחים ובהשקעות בתחומי הבינה המלאכותית, הענן והשבבים.
אירופה - מתאוששת
באירופה המשיכו המשקיעים להתמקד במדיניות הבנק המרכזי האירופי שהמשיך במדיניות זהירה, כאשר סביבת הריבית נותרה אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על שוקי ההון.
במקביל, תחזיות הצמיחה נותרו מתונות יחסית.
למרות האתגרים, סביבת האינפלציה המשתפרת מעניקה למשקיעים אופטימיות זהירה באשר להמשך השנה, במיוחד אם הצפי להורדות ריבית יגדל.
מה זה אומר לכם?
חודש יוני סימן מעבר מתקופה של אופטימיות כמעט רציפה לשלב של מימושים ובחינה מחודשת של רמות המחירים בשוק.
בישראל בלט תיקון חד לאחר ראלי משמעותי, אולם נתוני המאקרו, שוק האג''ח והמשך פעילות ההנפקות מצביעים על שוק הון פעיל וחזק יחסית.
בארצות הברית המשיכה הכלכלה להפגין עמידות ובאירופה נרשמה יציבות יחסית לצד ציפייה להמשך הקלה מוניטרית.
בהסתכלות קדימה, מוקד תשומת הלב של המשקיעים ימשיך להיות סביב החלטות הריבית של הבנקים המרכזיים, קצב ירידת האינפלציה, ההתפתחויות הגיאופוליטיות ותוצאות החברות לרבעון השני.
שילוב גורמים אלו צפוי להמשיך ולהכתיב את כיוון השווקים גם במהלך המחצית השנייה של שנת 2026.
החסכונות הפנסיוניים הם השקעה ארוכת טווח, ולכן חודש בודד אינו מעיד על התשואה הצפויה בהמשך.
אנו ממליצים להימנע משינויים הנובעים מלחץ רגעי ולבחון את מסלול ההשקעה בהתאם לגיל, לטווח החיסכון ולרמת הסיכון המתאימה לכם.
בכל שאלה אנחנו כאן עבורכם.
*אין לראות באמור לעיל המלצה לשיווק, ייעוץ השקעות או המלצה לביצוע כל פעולה.
המידע המוצג הוא לידיעה ולימוד בלבד.