לקוחות יקרים,
חודש אוגוסט הסתיים במגמה חיובית בשווקים בארצות הברית ובעליות מתונות באירופה, בעוד שהבורסה בישראל שמרה על יציבות יחסית וסיימה בירידות קלות.
מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית חזרו להוביל את השוק האמריקאי, אך העלייה במחירי האנרגיה והחשש מהמשך סביבת ריבית גבוהה הזכירו למשקיעים כי רמת אי־הוודאות עדיין משמעותית.
ישראל – יציבות לאחר חודשיים תנודתיים
הבורסה בתל אביב סיימה את אוגוסט בירידות מתונות.
מדד ת״א־35 ירד בכ־0.3% ומדד ת״א־125 ירד בכ־0.4%. מדד ת''א 35 נותר בעלייה דו־ספרתיות מתחילת השנה, לאחר פתיחה חזקה של 2026.
המסחר במהלך החודש התאפיין בפערים בין הענפים. מניות הטכנולוגיה הדואליות הכבידו בחלק מימי המסחר, בעוד שמניות הבנקים, הביטוח והאנרגיה סיפקו תמיכה בתקופות אחרות. בחודש אוגוסט הצטרפה מניית פאלו אלטו נטוורקס למדדי ת״א־35 ות״א־125, במסגרת עדכון המדדים הרבעוני.
נתוני האינפלציה שפורסמו במהלך החודש הצביעו על סביבה מתונה יחסית. מדד המחירים לצרכן של יולי עלה ב־0.3%, והאינפלציה ב־12 החודשים האחרונים עמדה על 1.5% – בתוך טווח היעד של בנק ישראל.
גם הפעילות הכלכלית המשיכה להתאושש: המדד החודשי לפעילות המשק של בנק ישראל עלה ב־0.5% בחודש יולי. עם זאת, ההתפתחויות הביטחוניות, המצב הפיסקלי והתנודתיות בשערי המטבע ממשיכים להוות גורמי סיכון.
הריבית בישראל נותרה לאורך אוגוסט ברמה של 3.5%. מיד לאחר סיום החודש, ב־1 בספטמבר, בנק ישראל הפחית אותה ב־0.25% נוספים לרמה של 3.25%.
ארצות הברית – הטכנולוגיה חוזרת להוביל
שוקי המניות בארצות הברית סיימו את אוגוסט בעליות, לאחר החולשה שנרשמה בחודש יולי.
העליות נתמכו בהתאוששות במניות השבבים והבינה המלאכותית, לצד דוחות כספיים חיוביים של חלק מהחברות הגדולות. המשקיעים חזרו להתמקד בפוטנציאל הצמיחה הנובע מהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית, מרכזי נתונים ושירותי ענן.
עם זאת, החששות סביב רמות התמחור הגבוהות לא נעלמו. הציפיות לצמיחה ברווחים ולהמשך השקעות מסיביות בתחום הבינה המלאכותית כבר מגולמות במידה רבה במחירי המניות, ולכן כל שינוי בתחזיות החברות עלול לגרום לתנודתיות.
נתוני האינפלציה שפורסמו באוגוסט הציגו התמתנות קלה. מדד המחירים לצרכן בארצות הברית עלה ב־0.1% ביולי וב־3.4% ב־12 החודשים האחרונים, לעומת אינפלציה שנתית של 3.5% בחודש הקודם.
הפדרל ריזרב לא קיים ישיבת ריבית באוגוסט, והריבית נותרה בטווח של 3.5%–3.75%. בנאומו בכנס ג׳קסון הול הבהיר יו״ר הפד כי האינפלציה עדיין גבוהה מיעד ה־2%, וכי העלאת ריבית נוספת עשויה להידרש אם מגמת הירידה במחירים לא תימשך.
לקראת סוף החודש התחדשה המתיחות מול איראן, ומחירי הנפט עלו בחדות. העלייה תמכה במניות האנרגיה, אך במקביל הגבירה את החשש מפני לחצים אינפלציוניים ועלייה נוספת בתשואות האג״ח.
אירופה - חודש חיובי חמישי ברציפות
שוקי המניות באירופה סיימו את אוגוסט בעלייה מתונה.
מדד היורו סטוק אירופה 600 עלה בכ-0.3%, והשלים חודש חיובי חמישי ברציפות.
עונת דוחות טובה והמשך עניין בחברות הקשורות לתשתיות טכנולוגיה ובניה מלאכותית תמכו בשוק.
מנגד, העלייה במחירי האנרגיה הכבידה על הסנטימנט, במיוחד לקראת סוף החודש. הכלכלה האירופית רגישה יחסית למחירי הנפט והגז, ולכן התייקרות ממושכת עלולה לפגוע בצריכה, בתעשייה ובקצב ירידת האינפלציה.
הבנק המרכזי האירופי לא קיים ישיבת ריבית במהלך אוגוסט. הריבית נותרה ברמה של 2.25%, כפי שנקבע בהחלטה שהתקבלה ביולי. המשקיעים המשיכו לבחון את האפשרות להעלאת ריבית נוספת, בהתאם להתפתחויות באינפלציה ובמחירי האנרגיה.
מה זה אומר לכם?
חודש אוגוסט המחיש את החשיבות של פיזור השקעות בין שווקים וענפים.
בארצות הברית הובילו מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית את העליות, אך שוק מרוכז ותמחור גבוה עלולים להגביר את התנודתיות.
באירופה נמשכה המגמה החיובית, אך מחירי האנרגיה וסביבת הריבית נותרו גורמי סיכון. בישראל המדדים שמרו על יציבות יחסית, לצד אינפלציה מתונה והמשך ירידה בריבית.
בהסתכלות קדימה, תשומת הלב של המשקיעים תתמקד בהחלטות הריבית של הבנקים המרכזיים, בנתוני האינפלציה והתעסוקה, בהתפתחות רווחי החברות ובמצב הגיאופוליטי במזרח התיכון.
אנו ממליצים להימנע משינויים הנובעים מלחץ רגעי ולבחון את מסלול ההשקעה בהתאם לגיל, לטווח החיסכון ולרמת הסיכון המתאימה לכם.
בכל שאלה אנחנו כאן עבורכם.
*אין לראות באמור לעיל המלצה לשיווק, ייעוץ השקעות או המלצה לביצוע כל פעולה.
המידע המוצג הוא לידיעה ולימוד בלבד.